专题：聚焦美股2026年第一季度财报
核心要点
德国商业银行表示，对于意大利裕信银行试图增持股份、谋求取得这家德国同业控股权的举动，该行仍愿意与其展开磋商。
但该行首席执行官贝蒂娜・奥洛普称，收购方必须给出合理收购溢价，匹配本行具备发展前景的商业模式价值。
这家德国银行于周五公布一季度营业利润达 13.6 亿欧元。
德国商业银行首席执行官贝蒂娜・奥洛普周五表示，在与意大利裕信银行持续的收购争夺战中，该行将全力维护股东利益。
奥洛普做客美国消费者新闻与商业频道《欧洲财经早间秀》节目时称，德国商业银行并不拒绝与裕信银行继续谈判，但她强调，这家总部位于米兰的银行在新一轮洽谈中，必须认可德商银行稳健且具备成长性的独立经营战略优势。
德国商业银行一季度财报显示，当期营业利润达 13.6 亿欧元（折合 16 亿美元）；同时设定目标：到 2030 年有形股本净回报率达到 21%，预计 2026 年净利息收入约 86 亿欧元。
为达成业绩目标，该行还计划裁员约 3000 人。
早盘交易时段，德国商业银行股价下跌 2.6%，裕信银行股价下跌 1.9%。
奥洛普指出，裕信银行若取得控股权便对德商银行进行全面重组的方案，未能体现德国商业银行自身商业模式的核心价值。她还批评，双方并未就德商银行如何与裕信银行旗下慕尼黑子公司裕邦银行（HVB） 整合给出具体细则。
她在接受 CNBC 记者安妮特・韦斯巴赫采访时表示：“基于我们当下展现的独立发展战略与未来增长潜力，我们理应获得收购溢价，全体股东也理应享有这份溢价收益。”
“关于与裕邦银行的整合方案细节寥寥无几，泛欧洲业务协同效应也没有具体规划。” 奥洛普补充道，在尚未建立正式欧洲银行联盟的背景下，泛欧洲业务协同效应很难落地实现。
奥洛普称，德国商业银行完全愿意与裕信银行开展进一步谈判。
“但我们希望对方认可我行商业模式的核心优势与根基，最重要的是，必须为我方股东提供收购溢价。我们的立场始终是捍卫股东权益。”
目前裕信银行已持有德国商业银行 28% 股份，并计划增持至 30% 以上，而 30% 是并购要约中的关键监管门槛。
德国政府持有德商银行 12% 股份，有传闻称政府可能增持股份以推出替代应对方案，奥洛普对此不予置评。
但她表示，德国政府的关切不无道理：裕信银行的收购提案必将损害德国数量庞大的中小型企业（德国隐形冠军中小企业群体），而这类中小企业正是德国经济的支柱。
本周一，裕信银行股东投票批准发行 4.7 亿股新股，这批新股可用于换股要约收购德国商业银行。
裕信银行首席执行官安德里亚・奥塞尔对 CNBC 表示，虽然他并不预期意大利裕信银行能取得德商银行整体控股权，但自身影响力的提升，已倒逼德国商业银行管理层全面复盘经营策略、深挖企业价值、制定更高远目标并优化内部改革。
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责任编辑：郭明煜
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